上周传媒行业（申万）上涨2.95%，居市场第16位，跑赢沪深300。首个收集剧及影戏刊行答应证宣布，进一步健全完美播送电视和收集视听法令系统。经由过程视频平台剧集及影戏片头显现，网剧《对决》及收集影戏《金山上的树叶》成为第一个得到收集剧片、收集影戏刊行答应证的剧集影戏，发证构造为国度播送电视总局。我们以为这意味着跟着刊行证政策的逐渐实施，收集剧及收集影戏的考核力度逐渐扩展，市场将愈加标准，播送电视和收集视听法令系统进一步完美，收集剧和收集影戏将进一步健全建造尺度，鞭策行业的高质量安康开展。外洋规划日趋明显，各大游戏厂商纷繁开端动作，腾讯（LEVEL INFINITE）、优发国际莉莉丝（Farlight Games）、米哈游（HoYoverse）接踵推出外洋游戏刊行品牌，网易颁布发表将开设位于美国的第一家游戏事情室Jackalope Games，努力于PC及主机游戏，主动规划外洋市场将会是各大游戏厂商后续几年的主要计谋目的之一，我们将连续存眷厂商游戏外洋运营数据及开展趋向。

　　游戏：1）SensorTower公布2022年4月中国手游刊行商环球支出排行榜，腾讯连续第一。2022年4月共38其中国厂商入围环球手游刊行商支出榜TOP100，合计吸金超越23亿美圆，占环球TOP100手游刊行商支出41.8%。2）SensorTower公布2022年4月胜利出海的中国手游支出榜，《天谕》等多款高文登岸外洋市场。3）米哈游新作《绝区零》正式暴光，继《崩坏3》3D行动上再次测验考试。米哈游继《崩坏3》以后再次测验考试3D行动类，团体美术气势派头由日系梦想华美美术道路改变为结实的陌头涂鸦气势派头，按照PV内容，揣测能够会包罗3人甚最多人混淆编队的战役形式及Roguelike弄法。4）莉莉丝新游《神觉者（Dislyte）》外洋正式公测，首日跻身美国脱销榜TOP10。莉莉丝旗下都会神话排挤天下手游《神觉者（Dislyte）》于外洋正式公测，首日登上美国iOS脱销榜第8。相较于《剑与远征》，《神觉者》完成了从2D到3D的退化，极大地提拔了玩家沉醉感体验。5）网易游戏首家美国事情室JackalopeGames建立，主攻PC主机游戏。

　　互联网：首个收集剧及影戏刊行答应证宣布，进一步健全完美播送电视和收集视听法令系统。经由过程视频平台剧集及影戏片头显现，网剧《对决》及收集影戏《金山上的树叶》成为第一个得到收集剧片、收集影戏刊行答应证的剧集影戏，发证构造为国度播送电视总局。

　　投资倡议：适应政策的严羁系情况鞭策行业变革，掌握后疫情时期及Z时期带来的立异需求。1）游戏：疫情盈余褪去，倡议存眷产物线中面向新世代用户开辟、有出名IP、高档待度加持、测试反应优良的个股；同时受“元宇宙”观点驱动，估计VR内容生态建立将成为2022年市场关重视点；2）影视院线：重点存眷龙头院线）影视剧集：多元化剧院、微短剧将是视频行业开展重点，倡议存眷具有较强内容IP贸易化才能的个股；4）告白营销：重点存眷梯媒个股。

　　风险身分：羁系政策趋严、新游延期上线及表示不及预期、出海营业风险加重、疫情重复风险、商誉减值风险。